{"id":38526,"date":"2026-07-06T16:40:34","date_gmt":"2026-07-06T14:40:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sandp.ch\/?p=38526"},"modified":"2026-07-06T16:57:45","modified_gmt":"2026-07-06T14:57:45","slug":"market-outlook-q3-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sandp.ch\/fr\/market-outlook-q3-2026\/","title":{"rendered":"Perspectives du march\u00e9 T3 2026"},"content":{"rendered":"\t\t
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Perspectives du march\u00e9 T3 2026<\/span><\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Perspectives du march\u00e9 <\/span><\/span>T3 2026<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\u00c0 l’entr\u00e9e du troisi\u00e8me trimestre 2026, le S&P 500 \u00e9volue dans une fourchette de 7 350 \u00e0 7 440 points, apr\u00e8s un premier semestre marqu\u00e9 par une volatilit\u00e9 accrue et plusieurs tentatives d’inscription de nouveaux sommets autour de 7 620 points. La croissance mondiale devrait s’\u00e9tablir entre 3,0 % et 3,1 % sur l’ensemble de l’ann\u00e9e, t\u00e9moignant d’une \u00e9conomie mondiale qui demeure r\u00e9siliente malgr\u00e9 un environnement toujours complexe.<\/p>

L’\u00e9conomie am\u00e9ricaine continue de b\u00e9n\u00e9ficier des gains de productivit\u00e9 li\u00e9s \u00e0 l’intelligence artificielle, tandis que les perturbations des cha\u00eenes d’approvisionnement provoqu\u00e9es par les tensions au Moyen-Orient s’att\u00e9nuent progressivement, avec une normalisation graduelle du trafic dans le d\u00e9troit d’Ormuz. Le repli des prix de l’\u00e9nergie et l’approche prudente des banques centrales contribuent \u00e9galement \u00e0 stabiliser les perspectives macro\u00e9conomiques. En zone euro, la croissance devrait rester mod\u00e9r\u00e9e, entre 0,8 % et 1,1 %, p\u00e9nalis\u00e9e par la faiblesse du secteur manufacturier et les effets persistants des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques, mais soutenue par les politiques budg\u00e9taires, l’augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense et la solidit\u00e9 de la demande int\u00e9rieure.<\/p>

Dans ce contexte, nous continuons de privil\u00e9gier les entreprises de qualit\u00e9, une diversification \u00e9quilibr\u00e9e entre r\u00e9gions et secteurs ainsi que le maintien d’un niveau de liquidit\u00e9 suffisant afin de pr\u00e9server la flexibilit\u00e9 des portefeuilles.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Les perspectives pour les actions am\u00e9ricaines demeurent constructives. Nous anticipons un objectif compris entre 7 600 et 8 200 points, voire davantage, pour le S&P 500, soit un potentiel d’appr\u00e9ciation de l’ordre de 3 % \u00e0 11 % par rapport aux niveaux actuels. Cette \u00e9volution repose sur une progression des b\u00e9n\u00e9fices toujours robuste, sup\u00e9rieure \u00e0 15\u201320 %, soutenue par les gains de productivit\u00e9 li\u00e9s \u00e0 l’intelligence artificielle et la capacit\u00e9 d’adaptation des entreprises am\u00e9ricaines.<\/p>

Les valorisations restent toutefois exigeantes, avec un ratio de Shiller CAPE proche de 38 \u00e0 40, un niveau historiquement \u00e9lev\u00e9 qui justifie une approche s\u00e9lective. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintient son taux directeur dans une fourchette de 3,50 % \u00e0 3,75 %. Compte tenu d’une inflation qui demeure proche ou sup\u00e9rieure \u00e0 3 %, seules des baisses de taux limit\u00e9es sont attendues d’ici la fin de l’ann\u00e9e. Les rendements des obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 dix ans, compris entre 4,2 % et 4,5 %, limitent par ailleurs le potentiel de performance du march\u00e9 obligataire.<\/p>

Nous privil\u00e9gions les secteurs d\u00e9fensifs, notamment la sant\u00e9 et les biens de consommation de base, tout en conservant une exposition s\u00e9lective aux leaders de l’intelligence artificielle, de la technologie et aux valeurs li\u00e9es au secteur de l’\u00e9nergie.<\/p>

Les march\u00e9s europ\u00e9ens conservent des valorisations attractives, proches de 14 \u00e0 15 fois les b\u00e9n\u00e9fices attendus, soit une d\u00e9cote importante par rapport aux march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>

La Banque centrale europ\u00e9enne a port\u00e9 son taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,25 % en juin 2026 afin de contenir les pressions inflationnistes li\u00e9es \u00e0 l’\u00e9nergie. Une p\u00e9riode de stabilit\u00e9 mon\u00e9taire semble d\u00e9sormais le sc\u00e9nario le plus probable, avec seulement des ajustements limit\u00e9s si les conditions \u00e9conomiques l’exigent.<\/p>

Nous privil\u00e9gions les entreprises expos\u00e9es \u00e0 la demande int\u00e9rieure europ\u00e9enne, les secteurs de la d\u00e9fense et des services aux collectivit\u00e9s, ainsi que les soci\u00e9t\u00e9s susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des programmes de relance budg\u00e9taire en Allemagne et dans le reste de l’Europe.<\/p>

L’or \u00e9volue actuellement entre 4 000 et 4 100 dollars l’once, apr\u00e8s une consolidation suivant les sommets historiques atteints au-dessus de 4 800 dollars. Les achats continus des banques centrales, la demande pour les actifs refuges et les risques inflationnistes continuent de soutenir le m\u00e9tal pr\u00e9cieux. Nous conservons un objectif compris entre 4 000 et plus de 5 000 dollars l’once \u00e0 horizon du troisi\u00e8me trimestre, tout en gardant \u00e0 l’esprit que des corrections temporaires de 5 % \u00e0 15 % restent possibles en cas de d\u00e9tente g\u00e9opolitique ou de durcissement des politiques \u00e9conomiques.<\/p>

Les prix du Brent se sont normalis\u00e9s apr\u00e8s les pics sup\u00e9rieurs \u00e0 100\u2013115 dollars le baril observ\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment. Une stabilisation dans une fourchette de 80 \u00e0 100 dollars para\u00eet probable au cours du troisi\u00e8me trimestre, sous r\u00e9serve de la poursuite de l’am\u00e9lioration de l’offre mondiale et d’une d\u00e9sescalade durable des tensions g\u00e9opolitiques.<\/p>

Les principaux risques restent li\u00e9s \u00e0 des valorisations \u00e9lev\u00e9es, \u00e0 la persistance des incertitudes g\u00e9opolitiques, aux risques d’une inflation plus durable qu’anticip\u00e9 pouvant conduire les banques centrales \u00e0 adopter un ton plus restrictif, ainsi qu’\u00e0 des attentes de b\u00e9n\u00e9fices qui pourraient s’av\u00e9rer ambitieuses dans un contexte de ralentissement progressif de la croissance mondiale. Les tensions commerciales et les divergences de politiques \u00e9conomiques constituent \u00e9galement des facteurs susceptibles d’accro\u00eetre la volatilit\u00e9 des march\u00e9s.<\/p>

Dans cet environnement, nous recommandons de maintenir les allocations strat\u00e9giques actuelles, en accordant une attention particuli\u00e8re \u00e0 la qualit\u00e9 des actifs, \u00e0 la diversification et \u00e0 la pr\u00e9servation de la liquidit\u00e9. Les ajustements tactiques devraient \u00eatre envisag\u00e9s de mani\u00e8re s\u00e9lective, \u00e0 l’occasion de corrections de march\u00e9, d’une am\u00e9lioration de la visibilit\u00e9 sur les politiques mon\u00e9taires ou d’une d\u00e9sescalade durable des tensions g\u00e9opolitiques.<\/p>

La discipline d’investissement et une gestion rigoureuse des risques demeurent les meilleurs atouts pour traverser un environnement o\u00f9 les fondamentaux restent favorables, mais o\u00f9 les valorisations \u00e9lev\u00e9es limitent le potentiel d’appr\u00e9ciation et rendent les march\u00e9s plus sensibles aux chocs exog\u00e8nes.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Ce texte est un mat\u00e9riel de marketing publi\u00e9 par Schmid & Partners Management Services Ltd. Il n’est pas destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre distribu\u00e9, publi\u00e9, fourni ou utilis\u00e9 par des personnes physiques ou morales qui sont citoyennes ou r\u00e9sidentes d’un \u00c9tat, d’un pays ou d’une juridiction o\u00f9 sa distribution, sa publication, sa fourniture ou son utilisation sont interdites par la loi. Il ne s’adresse \u00e0 aucune personne ou entit\u00e9 \u00e0 laquelle il serait ill\u00e9gal d’envoyer ce type de mat\u00e9riel de marketing.<\/p>\n

Ce texte est fourni \u00e0 titre d’information uniquement et ne doit pas \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9 comme une offre, une sollicitation ou une recommandation pour la souscription, l’achat, la vente ou la garde de tout titre ou instrument financier, l’engagement dans toute autre transaction, la fourniture de tout conseil ou service d’investissement, ou comme un document contractuel. Il ne s’agit pas d’un conseil d’investissement, juridique, fiscal ou comptable, ni d’une d\u00e9claration selon laquelle un investissement ou une strat\u00e9gie est adapt\u00e9 ou appropri\u00e9 \u00e0 la situation d’un individu, ni d’un conseil d’investissement personnalis\u00e9 pour un investisseur.<\/p>\n

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Pour plus d’informations, n’h\u00e9sitez pas \u00e0 nous contacter. <\/p>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Perspectives du march\u00e9 T4 2025 Perspectives du march\u00e9 T4 2025 \u00c0 l’approche du quatri\u00e8me trimestre 2025, la croissance mondiale devrait s’\u00e9tablir entre 2,7 % et 3,1 %, sous la pression de la hausse des droits de douane et des barri\u00e8res commerciales am\u00e9ricaines. 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