Perspectives du marché T3 2025

Perspectives du marché T3 2025

À l’approche du troisième trimestre 2025, la croissance mondiale devrait se situer entre 2,3 % et 3,3 %. Le Japon et le Royaume-Uni font preuve de résilience, mais la dynamique globale est fragile en raison des perturbations commerciales et du risque croissant de récession aux États-Unis, actuellement évalué à 40-45 %. La volatilité étant probable, les investisseurs doivent rester sélectifs et diversifiés, en privilégiant les actifs de haute qualité.

Aux États-Unis, l’indice S&P 500 s’établit à 6 092 et devrait atteindre 7 100 d’ici la fin de l’année, grâce aux secteurs de la technologie et de l’industrie. Toutefois, la faiblesse des dépenses de consommation (PCE en hausse de 0,2 % seulement) et du secteur manufacturier (ISM à 48,5) est un signal d’alarme. Le risque de récession reste élevé, ce qui rend les secteurs défensifs tels que les services publics et les entreprises stables plus attrayants.

Au niveau mondial, la zone euro reste à la traîne (croissance de 0,3 % au premier trimestre), tandis que l’expansion de 4,5 % de la Chine est entravée par les droits de douane. Le Japon et le Royaume-Uni résistent mieux, mais l’incertitude commerciale générale assombrit les perspectives. L’assouplissement monétaire se poursuit : la Fed devrait réduire ses taux à deux reprises au troisième trimestre, visant 3,5 %-3,75 % d’ici la fin de l’année, tandis que la BCE reste à 2,0 %. La hausse des taux de la BOJ n’a pas beaucoup stimulé le yen, ce qui complique la dynamique des devises.

Des changements relatifs aux devises sont attendus : le dollar devrait gagner du terrain sur l’euro (à 1,1400) et la livre (1,3281), s’affaiblir par rapport au yen (139,58) et baisser légèrement par rapport au franc (0,8300), qui bénéficie d’une demande de valeur refuge.

Les matières premières semblent solides en tant que couvertures. L’or devrait atteindre 3 515 dollars l’once et l’argent 39 à 40 dollars l’once, soutenus par la demande industrielle et les achats des banques centrales. Le prix du Brent, à 67,50 dollars, reste modéré en raison de la faiblesse de la demande mondiale d’énergie.
Risques à surveiller : L’escalade commerciale entre les États-Unis et la Chine, le ralentissement économique, les surprises en matière d’inflation et les changements soudains de politique. Sur le plan stratégique, rester flexible. Maintenir l’exposition aux valeurs technologiques américaines, mais équilibrer avec les valeurs défensives. Ajouter de l’or, de l’argent et des devises refuges. Les obligations, en particulier celles à court terme des États-Unis et de certains marchés émergents, peuvent apporter de la stabilité.

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