Zu Beginn des Jahres 2024 bietet die wirtschaftliche Landschaft eine bunte Mischung aus Herausforderungen und Chancen. Die Weltwirtschaft ist wie ein riesiger Motor, der sich verlangsamt, aber glücklicherweise scheint sie nicht auf einen völligen Stillstand zuzusteuern, insbesondere in den Vereinigten Staaten. Wir behalten die Zinssenkungen, die im Laufe des Jahres erwartet werden, im Auge, denn sie könnten das Öl sein, das diesen Motor am Laufen hält.
Auf der anderen Seite des großen Teichs bereitet sich Europa auf ein bescheidenes Comeback vor, während im Osten China vom Gaspedal geht und Japan etwas Interessantes mit seinen Zinssätzen macht. Es ist ein globales Schachspiel, und wir spielen eine langfristige Strategie.
Was unseren Investitionsansatz betrifft, so bewegen wir uns auf einem Mittelweg – neutral, aber wachsam. Unsere Philosophie bleibt unverändert: Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind. Im Moment geht es darum, ein Gleichgewicht zwischen Widerstandsfähigkeit und Vorsicht zu finden. Hochwertige festverzinsliche Wertpapiere sind attraktiv, da die Renditen ihren Höhepunkt erreichen und die wirtschaftliche Landung weicher als ein Federbett erscheint. Was den S&P 500 betrifft, so gehen wir davon aus, dass das Ertragswachstum der Haupttreiber seiner Performance sein wird. Dies erinnert uns an eine alte Wahrheit: Es ist viel besser, ein wunderbares Unternehmen zu einem fairen Preis zu kaufen als ein faires Unternehmen zu einem wunderbaren Preis.
Inflation und Zinssätze tanzen einen delikaten Tango. Wir gehen davon aus, dass sich die Inflation auf ein erträglicheres Maß abschwächen wird, so dass die Zentralbanken einen gewissen Spielraum bei den Zinsen haben. Wir dürfen jedoch nicht vergessen, dass sich die Weltwirtschaft weiterentwickelt hat. Dinge wie Staatsausgaben und angespannte Arbeitsmärkte könnten den Zinstanz etwas lebhafter gestalten als in der Vergangenheit. Geopolitisch ist die Bühne mit den US-Wahlen und den anhaltenden internationalen Spannungen für einige Dramen bereitet. Diese Faktoren sind wie das Wetter – unvorhersehbar, aber sie können unser Investitionsklima beeinflussen. Die Finanzmärkte werden ihre Achterbahnfahrt wahrscheinlich fortsetzen. Es wird erwartet, dass die Aktienmärkte ihre Erwartungen erfüllen, aber nicht ohne die übliche Nervosität. Unser Plan? Konzentrieren Sie sich auf Qualitätsaktien – das sind diejenigen, die sowohl Stürmen trotzen als auch auf ruhiger See gut segeln können. In der Welt der Währungen scheint sich der mächtige Dollar, gestützt durch ein starkes Binnenwachstum, zu behaupten. Im Laufe des Jahres könnten sich die Winde jedoch drehen, was den Dollar möglicherweise etwas bescheidener werden lässt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass unser Ausblick für 2024 vorsichtig optimistisch ist. Wir glauben daran, dass man sowohl auf sonnige als auch auf regnerische Tage vorbereitet sein sollte. Es geht darum, Risiken und Chancen abzuwägen und wie immer den langfristigen Horizont im Auge zu behalten.
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